Peloton Pukes, акции упали до нового рекордно низкого уровня,

Peloton Interactive, которая продает подключенные к Интернету велотренажеры, беговые дорожки и гребные тренажеры вместе с подписками, полагая, что потеряет деньги на оборудовании и вернет их за счет подписок, сегодня утром сообщила об еще одной огромной потере в размере 242 миллионов долларов для своего финансового Четвертый квартал закончился 30 июня и составил 1,26 миллиарда долларов за 2023 финансовый год. Как компания может потерять 1,26 миллиарда долларов при выручке в 2,8 миллиарда долларов?

Компания теряла деньги каждый год с момента IPO в сентябре 2019 года. В 2022 финансовом году она потеряла 2,83 миллиарда долларов. Как компания может потерять 2,83 миллиарда долларов при выручке в 3,56 миллиарда долларов? Я имею в виду, я знаю как. Но я только качаю головой. За пять лет существования публичной компании она потеряла в общей сложности 4,6 миллиарда долларов.

Компания уже давно стала героем моего пантеона «Взорванных акций». Сегодня утром акции подскочили еще на 23% до нового рекордного минимума в 5,38 доллара на данный момент, что на 97% ниже пика быстрого обогащения в январе 2021 года в 167 долларов, когда рыночная капитализация компании составляла 49 миллиардов долларов. Из этой суммы более 47 миллиардов долларов с тех пор испарились. Акции упали на 81% по сравнению с ценой IPO в 29 долларов. Но сегодняшнее большое падение на 23% настолько незначительно по сравнению с Великим Обвалом с января 2021 года, что его едва можно увидеть на графике (данные через YCharts):

Peloton погрязла во всевозможных более или менее ужасных беспорядках, отзывах, юридических урегулированиях, штрафах, проблемах с продукцией, производственных проблемах, увольнениях генеральных и финансовых директоров и т. д., включая то, что ее оборудование привело к смерти шестилетнего ребенка. .

Среди беспорядков, которые компания сегодня раскрыла, было то, что затраты на отзыв оригинального Peloton Bike в мае «существенно превысили наши первоначальные ожидания», и она добавила, что «около 15 000–20 000 затронутых участников решили приостановить свои подписки» — священное все- важные подписки! — в четвертом финансовом квартале, «пока ждали замену».

Еще одна неприятность, о которой сообщалось, заключалась в том, что ее доходы упали на 5,4% за квартал до 642 миллионов долларов; и на 22% за финансовый год — до 2,8 миллиарда долларов. «Замедление превзошло наши ожидания в мае и в течение первых трех недель июня, поскольку потребительские расходы сместились в сторону путешествий и впечатлений», — заявила сегодня компания.

Это был второй год подряд снижения доходов. Пиковым годом стал 2021 финансовый год с доходом в 4,0 миллиарда долларов. С тех пор годовая выручка упала на 30%.

Я имею в виду, как могли доходы упасть на 30% за два года после того, как компания потратила 4,6 миллиарда долларов, чтобы купить рост выручки? Вы видите, что это за беспорядок?

То, что вы можете производить тренажеры и терять столько денег, само по себе забавно. Еще более забавно, что инвесторы с энтузиазмом финансировали эти потери, чтобы субсидировать наших нуждающихся потребителей. Всегда приятно видеть альтруистических инвесторов, лол.

Забавно, что, несмотря на все это время убытки, инвесторы вливали деньги в компанию в эпоху свободных денег, которую спровоцировал ФРС и которая превратила мозги инвесторов в кашу. После того, как инвесторы вложили средства перед IPO, компания привлекла еще 1,2 миллиарда долларов во время IPO, плюс еще 1,1 миллиарда долларов в результате последующей продажи акций в ноябре 2021 года, даже несмотря на то, что руководители сбросили свои акции по пиковым ценам.

Все это было частью того, что я называю согласованной галлюцинацией. Они хотели инвестировать в Peloton, чтобы быстро разбогатеть, надеясь, что потери не будут иметь значения, потому что деньги бесплатны, что Peloton сможет просто купить некоторый рост на эти миллиарды долларов и рекламировать свои собственные показатели роста, и что этот рост в его самодельных показателей было бы достаточно, чтобы поднять акции и позволить инвесторам быстро разбогатеть, продав эти вещи еще большему дураку по еще более высокой цене.

И некоторые это сделали, в том числе руководители, которые продали тонну акций по ценам пузыря, в том числе акции на 496 миллионов долларов в конце 2020-2021 годов, перед большим падением, когда акции торговались в диапазоне от 80 до 166 долларов. Некоторые из руководителей, которые быстро разбогатели, сейчас ушли, в том числе генеральный директор и финансовый директор, но они должны сохранить свое богатство.